A legfontosabb kérdés, hogy meg lehet-e úgy tervezni a cég értékesítését, vagy átadását, hogy az ne járjon veszteséggel a cég, a tulajdonosok, munkatársak számára.

Generációváltás vagy cégértékesítés

Generációváltásról általában akkor beszélünk, hogy ha van egy alapító és a következő generációnak, a leszármazóknak, átadja a cég tulajdonát és vezetését, ami nagy kihívásokkal járó folyamat. Az adatok szerint Európában az első generációváltás során tízből hét vállalkozás elbukik, a következő generációváltást pedig a tízből már csak egy éli meg. Ez a folyamat hosszú távú és komoly felkészülést kíván, hiszen a vállalkozás az alapító elképzelése szerint működik és az ő kapcsolataira épül, amit az új generációnak el kell tudni sajátítani, illetve tovább kell működtetni, építeni.

A cégértesítés más kérdés, ez leginkább akkor merülhet fel, amikor nincsen megfelelő utód a cég továbbvitelére, és ez tapasztalataink szerint nagyon sok esetben előfordul. A gyerekek ugyanis nem feltétlenül azt az utat választják, amit a szülő elképzel. Ilyenkor a tulajdonos elgondolkozik azon, vajon hogyan tudja értékesíteni a cégét. Ugyanis mást jelentenek a cég értékei a tulajdonos számára és mást egy befektetőnek. Tapasztalatok szerint az alapítók általában túlértékelik a cégüket, érzelmileg viszonyulnak a vállalkozásukhoz, míg ezzel szemben egy potenciális vásárló a befektetése megtérülését nézi.

Például, hogy napi szinten milyen sikeresen működik a cég, vannak-e olyan rendszerek kialakítva, amelyek egy befektető számára is elfogadhatóak. Ez nagyban meghatározza a vállalkozás értékét. Elsőként azt kell megnézni, hogy pontosan hogyan kell a cég működését alakítani, módosítani ahhoz, hogy az piacképes legyen, és a legjobb árat kapja érte a tulajdonosa.

A tapasztalatok szerint akkor van legnagyobb esély a sikerre, ha egy megfelelő átalakítás lezajlik, elsődlegesen önállóan, a tulajdonostól függetlenül működő menedzsment felépítésével. Hiszen egy családi vállalkozásnál a fő „probléma” az lehet, hogy a tulajdonos családfő irányítja a céget, minden információ és döntés nála fut össze. Ez pedig a céget nem értékesebbé, hanem pont ellenkezőleg, inkább kockázatossá teheti egy befektető számára. Ha nincs megfelelő menedzsment, amely önállóan viszi a céget a tulajdonos beleszólása nélkül, akkor egy befektető számára ez azt az üzenetet hordozza, hogy a cégvásárlást követően esetleg nem fogja tudni sikeresen tovább működtetni azt a korábbi alapító nélkül.

Hogyan kezdjünk hozzá a cég értékesítéséhez?

Ha a tulajdonos meghozta azt az érzelmi döntést, hogy mi az a céldátum, amikor szeretne kiszállni a cégből akkor már nagy lépést tesz előre.

Ezután jönnek az adminisztrációs és jogi feladatok, a vevőkkel és szállítókkal való szerződések felülvizsgálata. Éppen ezért a felkészülési időszak azt is szolgálja, hogy például az üzleti kapcsolatok jogi dokumentációi áttekintésre kerüljenek, a hiányzó megállapodások elkészüljenek. Ezeket a folyamatokat ésszerű már a kezdetektől olyan megközelítéssel végrehajtani, amely alapján egy vevő az eredményeket könnyen ellenőrizni tudja, hiszen a vevő pénzügyi, jogi, üzleti, technológiai szempontból szeretné átvilágítani a céget, amelynek a vevő megkereséséig készen kell állni.

A legjobb egy úgynevezett „adatszobát„  létrehozni, amelyben az üzleti, adózási és jogi dokumentációk átlátható, strukturált formában állnak a vevő rendelkezésére. Adott iparágtól és vállalkozástól függően lehet pontosan körvonalazni, hogy milyen tartalmú és mélységű információkra lesz szükség ennek teljességéhez.

Mielőtt a leendő vevőnek bármilyen információt átadnánk – hiszen számunkra ismeretlen, sőt valószínűleg az adott iparágban akár konkurensünk is lehet – első lépésként titoktartási megállapodást kell kötnünk annak érdekében, hogy az évek folyamán összegyűjtött bizalmas információkat megvédjük. Egy értékesítési folyamat ugyanis nem mindig zárul sikerrel. Minden adatot, amelyhez egy érdeklődő hozzájut, azt alapvetően felhasználhatja, minden információ, amely egy jól működő vállalkozásról megismerhető egy adott piacon, az már önmagában egy érték. Nagyon fontos, hogy ezek a folyamatok és ezek az adatok védve legyenek a folyamat során.

Az átvilágítási folyamat során vizsgálni kell a partnerekkel kötött szerződések úgynevezett „change of control” pontjait, ugyanis egy-egy cég meghatározó vevője, vagy beszállítója tudni akar róla – akár felmondási jogot is köt ki bizonyos esetre –, ha megváltozik a partnercég tulajdonosa. Hiszen az új belépő lehet az ő versenytársa, és kialakulhat egy olyan helyzet, amelybe egy adott beszállító, vevő nem akar belekerülni. Vevői szemszögből nézve az ilyen klauzulákat vizsgálni kell jogi szempontból, hogy adott esetben mit jelenthet egy tulajdonosváltás a cégre nézve ebben a tekintetben. Egy tulajdonosváltás akár egy támogatást is semmissé, vagy visszafizetendővé tehet!

A családi vállalkozások értékesítése során a munkavállalóknál is felmerülhet már a folyamat során is egy bizonytalanság. Érdemes ezt bizalmasan kezelni, de bizonyos munkavállalói kör – általában a vezetők – nem hagyhatók ki a folyamatból, mert látni fognak bizonyos folyamatokat, sőt hozzájuk futhatnak be például az információkérések is. Mivel a cégértékesítés pluszterheléssel is jár, ezt ütemezni kell a munkavállalók körében is.

A megfelelő átvilágításhoz szüksége van a belső szakemberek munkájára éppúgy, mint a külső szakértőkre (jogászra, pénzügyesre, adószakértőre), hiszen ezt a folyamatot megnyugtatóan végig kell menedzselni. Nyilván ha a folyamat eljut egy olyan pontra, amikor már az értékesítés a közeljövőben bekövetkezik, vagy megtörtént, ezt megfelelően és megnyugtatóan kommunikálni kell.

A sikeres cégértékesítés fokmérői

A sikernek a cégértékesítésnek is vannak fokmérői. Eladói oldalról sikeres lehet a cégeladás abban az esetben, ha a cégvagyont megfelelő összegre sikerül átváltani. De emocionálisan az is siker, ha a cég töretlenül fejlődik tovább, perspektivikus munkahelyet jelent a dolgozók számára.

Vevői oldalról pedig a siker egyik fontos ismérve, hogy az adásvételt követően a cég eredményesen működik-e, sikerül-e azt integrálni a vevő esetleg már meglévő rendszerébe.